Este es el grave accidente de Jorge Lorenzo

Estaba la semana pasada leyendo el periódico y viendo una entrevista a Jorge Lorenzo el doble campeón mundial de motociclismo y me sorprendió mucho, como un chico de 21 años aconsejaba al resto de mortales sobre la vida. De hecho incluso se atrevió a hablar de Dios. Me quede bastante estupefacto. Pues bien el día siguiente en los entrenos del gran premio de China, Jorge tuvo un grave accidente por ir absolutamente al limite. ¿Es este accidente una casualidad? En absoluto, esta claro que tiene el “ego” muy subido, lo cual es muy peligroso en carreras de velocidad.

Un crío de 20 años que va dando consejos a todo el mundo y que no se habla con su padre, no es precisamente el mi modelo de deportista de élite.

Pau Gasol machaca el aro ante los Utah Jazz en el playoff

En cambio, en el lado opuesto yo veo a Pau gasol. Para mi el jugador de Los Angeles Lakers es el deportista de élite perfecto. Con unas condiciones físicas muy buenas, gana al resto de jugadores por “mentalidad”, silenciosamente va consiguiendo todo lo que se propone en la vida. Ya solo le queda el olimpo, ganar un anillo de campeón de la NBA.

Me acuerdo como hace años el entrenador “Moncho Monsalvez” definió a Pau como “la mayor progresión de un deportista en cualquier deporte profesional”. Pau paso de ser un júnior sin jugar apenas en el Barça a liderar al equipo para ganar dos títulos, y todo esto en un solo año, antes de irse a la NBA. Pocas veces he visto en mida como un deportistas es tan superior al resto en un deporte de alto nivel como es la liga ACB de baloncesto española.

También el tenista Rafa Nadal es para mi muy parecido a Pau y al deportista de élite ideal.

Por cierto, no se si habéis visto los nuevos deportistas anunciantes del producto “gafe”, Danet, antes natillas Danone. Leo Messí y Robinho son ahora los nuevos miembros del Club de gafados. Los aficionados del Barça y del Real Madrid ya saben que el próximo año empezará un grave declive de los dos, almeno durante uno o dos años (ver mi post “Porque Ronaldinho no rinde en el Barça”)

Esta semana el gobernador de Banco de España ha dado una conferencia en Barcelona, en la “Societat econòmica barcelonesa d’amics del País”, cuyo presidente es D. Miquel Roca i Junyent.

Preguntado sobre las posibilidades de que España entre en recesión este año, Ordóñez dijo que éstas eran “prácticamente cero”

Yo alguna vez he hecho el ridículo, me ha ocurrido que he opinado sobre algo que luego debido a una situación totalmente inesperada, he pensado, “la he cagado completamente”. Pues bien esta declaración del Gobernador del Banco de España actual son absolutamente increíbles….¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡

Vamos a analizar el ultimo dato de crecimiento del PIB en España y del resto del mundo en el primer trimestre del 2008:

Crecimiento europeo: 2,8%
Crecimiento en Japón: 3,2%
Crecimiento en USA: 2,4%
Crecimiento en España: 1,2%

(*) Estos datos son trimestrales anualizados

Sorprendentemente, economías tan débiles de crecimiento estos años como son Japón o Francia y Alemania crecen a mas del doble de la tasa española. También es cierto que es un dato trimestral solamente, hay que esperar a los próximos.

Aunque teniendo en cuenta que este dato de crecimiento es de todo el trimestre, quizá en marzo la economía española ya tenia crecimiento negativo, o quizá en abril………

A Don Miguel Fernández Ordóñez parece que no le importa poner en riesgo su prestigio.

James Dimon, CEO de JP Morgan des del año 2006

Genis Piferrer del Deutsche Bank me ha enviado este link sobre las declaraciones del CEO de JP Morgan, los verdaderos jefes de Wall Street. Tal y como publique en un post de hace meses, “JP.Morgan ya hizo lo mismo en el pánico bancario de 1907”, ya entonces eran los auténticos lideres en Wall Street. Después de salvar al Bearn Stearns a petición de la FED americana, JP Morgan vuelve a confirmar que son “los amos” del juego, son “la banca”.

Pues bien, su máximo ejecutivo, el CEO D. James Dimon acaba de declara lo siguiente: “La crisis de crédito parece podría haber pasado en ¾ partes, en cambio la recesión económica norteamericana parece estar solo en sus inicios. Que se resuelva la fuerte crisis de crédito actual, no significaría que la economía americana no pudiese entrar en una fuerte recesión. Hay un 33% de probabilidades que la recesión sea de las grandes, como fue en 1982. No sabemos aun si va a ser mediana o muy severa.

Muy interesantes fueron también sus declaraciones sobre la compra de Bearn Stearns:

“Quiero dejar perfectamente claro: Misión no cumplida”, dice Dimon. Él advirtió a los inversores que, si bien todavía cree que la operación fue una buena decisión, “estamos teniendo un montón de riesgos” mediante la absorción de los activos de Bear Stearns.

Por último Alan Greenspan no ve signos de recuperación en el mercado inmobiliario americano hasta inicios del 2009.

Este fue el acto de la retirada de E.ON, Wulf Bernotat firma ante la mirada atenta de Fulvio Conti y Jose Manuel Entrecanales.

La relación de control de Endesa entre Acciona y los italianos de Enel, se esta resquebrajando.

No es nada extraño, si tu inviertes una enorme cifra como la que invirtió Enel, tan grande que le provocó que le bajasen su rating ya que su deuda total podía alcanzar según Fitch los 45.000 millones de Euros, pero que es un socio minoritario con un 25%, quien lleva las riendas de la empresa (Acciona) por motivos políticos. La ecuación solo tiene una solución final que acaben enfrentados. Ya lo insinuó Don José Manuel Entrecanales Domecq, el joven presidente de Endesa, en una entrevista a La Vanguardia (ver mi post “Como se ejecutan las grandes operaciones en España II”). Sus relaciones con los italianos no iban precisamente bien.

Pues bien, durante el consejo de administración de Endesa, celebrado este viernes, la constructora que preside José Manuel Entrecanales ha nombrado tres nuevos directores generales rompiendo el pacto que mantenía con Enel en la gestión de la empresa española. Ver el artículo publicado en elconfidencial.com.

Os recomiendo este video reciente del programa capital de Intereconomia en el que el experto y excelente comunicador D. Antonio Saez del Castillo fundador de Gesmovasa, consultora histórica y editora de libros sobre Bolsa. Pocos profesionales en España llevan tantos años divulgando los interesantes conocimientos bursátiles como ellos.

Escuchen los consejos que da a principiantes, no se me ocurriría una mejor forma de explicarlo.

“Poder imaginar importa mas que saber” filosofía Toyota.

Eres un consultor, eres un ejecutivo de una empresa, querrías serlo. Eres ingeniero, o encargado de fabrica o de departamento. Eres un estudiante de Administración de empresas o de ingeniería. Si quieres entender como funciona una empresa global debes conocer bien como trabaja Toyota, no puedes ignorar a uno de los fenómenos industriales mas analizados de la reciente historia económica.

Cuando yo visité Japón en octubre del 2007, me cogí un día para dormir en Nagoya (ciudad esplendida), sede de Toyota, y visitar al día siguiente, una fábrica de Toyota en Toyota City. Esta ciudad tienen nada menos que 411.000 habitantes y creo recordar que con nada mesos que 8 fábricas de Toyota y otras cientos de sus proveedores e industrias auxiliares.

El libro “The Toyota Way” (Liker, 2003) popularizó la filosofía Toyota en el mundo anglosajón. Sin embargo no hay literatura que trate esta filosofía des del punto de vista hispano-europeo.
Jose Berengueres, que vivió durante 5 años en Japón, animado por empleados conocidos suyos de Toyota, consultores y colegas realizó un excelente documento de 60 páginas, en primavera del 2007. “El sistema de producción de Toyota, recontextualizado” por José Berengueres

Este documento cuenta la historia de Toyota con anécdotas muy jugosas, de los orígenes de la filosofía Toyota. Cuenta los momentos estelares pero también los mas críticos

Un pequeño avance: “en los cuarteles generales de Toyota estaban muy alarmados por la progresión de Chrisler, hasta el punto que un día compraron un Chrisler Neon y lo desensamblaron ante la prensa para analizarlo al estilo: Ah… aquí en esta pieza que no esta a la vista han usado tres anclajes en vez de cuatro……

En el Japón de aquella época (la era Meiji) no existía una industria textil como la que hoy damos por sentada. No había telares automáticos. Las telas se tejían en un primitivo telar en el que un uso se pasaba de un lado a otro de dos grupos de columnas verticales de hilos pre-tensados.

Tejer un tela era una tarea laboriosa y larga (de ahí la expresión tiene tela).En la casa de Sakichi había un telar y como era costumbre en muchas otras casas, su madre pasaba largas horas en el. Sakichi, apesadumbrado de ver a su madre pasar horas y horas se puso a pensar una manera de automatizar el telar y así aliviar a su madre. Seria el principio de una serie de invenciones que llevarían a la creación de múltiples empresas y operaciones textiles. Posteriormente, el consiguiente éxito económico
permitiría a la familia acumular el capital necesario para iniciar la producción, tres décadas más tarde, de automóviles

Lo interesante realmente es la descripción de los sistemas de gestión y de producción, veréis palabras como muda y derroche, también una visita a Denso Academy, o Just in time o Kankan o un ejemplo de Kaizen en Denso. Para entender mejor el Kaizen lee mi post, “mas sobre Japón y los japoneses…..”

También en el apéndice veréis curiosidades sobre Toyota, Suzuki, Nissan y Honda.

En la pagina 22 veréis una tabla muy divertida que compara Japón con España lingüísticamente

¿Es el Euro una isla desgajada del continente mundial?, ¿lo es también la economía española?

Quien viaja por el mundo se da cuenta de dos cosas:

1. El Euro está claramente sobrevalorado.
2. Los precios en España están totalmente inflados lo que contribuye enormemente a la falta enorme de competitividad de la economía española.

Un país con sueldos bajos como es España pero con los precios de los productos y servicios igual o mas caros que a nivel europeo, suponen una enorme inferioridad para la economía española y además reflejan que algún gran desequilibrio o burbuja ha existido para que estemos en esta situación tan artificial.

Varios ejemplos, un cliente me acaba de explicar que ha visitado a su hija que trabaja en una multinacional suiza. Se instalaron en un hotel paradisíaco al lado del lago en Vevey, con un enorme jardín y la limpieza y el paisaje típico suizo. Pues bien el coste de la habitación doble con desayuno fue de 84 Eur/ha. Doble con desayuno incluido. Todos sabemos lo que cuesta un hotel de 3 o 4 estrellas (el equivalente a este hotel suizo con encanto) en las principales ciudades españolas.

Mas de lo mismo, me explica que visitando la zona comercial de Ginebra justo en el centro de la ciudad, encontraton unos zapatos Sebago un 40% mas baratos que en Barcelona !!!!!!! adonde hemos llegado, Barcelona mucho mas cara que la zona cara de Ginebra………. Solo hace falta comparar los sueldos suizos con los de Barcelona.

Martin Varsavsky nos explica en su interesante Blog, en el post “El no fracaso del Iphone en Europa”, como Apple vende al mismo precio el Iphone en Europa que en los Estados Unidos, claro que allí se paga en Dólares, y en Europa al mismo precio por 1,55.

Por último podéis ver los precios de un producto Standard como es la impresora Epson Stylus en países muy diversos y veréis los costes de la zona Euro en relación al resto del mundo para el mismo producto con las mismas especificaciones.

Cuadro publicado en el Wall Street Journal Europe

¿Eres un chico tímido?, ¿quieres ser libre, robar, ir de prostitutas y hacerte el rey de la calle? cómprate una Play.

Os recomiendo miréis el trailer espectacular de este videojuego, Grand Theft Auto IV.

Grand Theft Auto IV, el juego de Take Two Interactive (TTWO) a generado en el primer día unas ventas de $310 millones, superando largamente el record anterior, los $180 millones en ventas del juego de Microsoft Halo 3. En su primera semana, GTA IV ha generado $500 millones.

El presidente de Take Two Interactive, Strauss Zelnick, ha declarado que espera que este videojuego supere a cualquier otra película o canción en la historia. De esta forma el sector de videojuegos alcanzarían ya la supremacía mundial en el mundo del entretenimiento (ver mi post, “en medio de la crisis global hay un sector que aumenta sus ventas un 43%“) .

No solo eso, las ventas de consolas se han disparado. Microsoft vendió un 54% de Xbox en relación a una semana normal y un 40% de estas compras fueron acompañadas por el videojuego GTA IV. Un 60% de las ventas de este videojuego fueron para la Xbox y un 40% para la Playstation.

Esta enorme éxito, ya era intuido por el mercado, por este motivo hace pocos meses, la empresa propietaria, Take Two Interactive (TTWO) fue objeto de un OPA (ver post, “Y hoy las acciones de una empresa del sector de videojuegos suben un 54%“) por parte de la empresa numero 1 en ventas Electronic Arts (ERTS).

Entrevista esta entrevista de hoy en elmundo.es, con el presidente mundial de Sony Computer Entertaiment, el máximo ejecutivo de la Playstation. La verdad es que esperaba que Kaz Hirai me impresionase y la verdad, en absoluto lo ha hecho………… no me ha transmitido nada, ni un claro liderazgo, ni una estrategia clara, ni un claro convencimiento que la Playstation será la mejor. Continuaré sin comprar acciones de Sony.

 
Las  acciones  del sector consumo y construcción son las mas penalizadas esta claro.

Muchos de vosotros me habéis pedido que publique la interesante lista de acciones americanas con mayores posiciones a la baja (“short position”). Ver como las dos últimas listas que publique sirvieron para anticipar una importante subida en las acciones en lo alto del ranking

¿Sabéis cual es la acción con mayores posiciones a la baja? Pues Hovnanian, ya hable de ella el pasado 24 de noviembre como una buena oportunidad y que podía estar al final de un brutal largo ciclo bajista des de un precio de $70 la acción en 2005 a los $7,25 que cotizaba el pasado 24 de noviembre.

Ayer Hovnanian cerró a casi $12 la acción y a pesar de esta fuerte subida en seis meses, las inmensas posiciones short contra este valor representan nada menos que un 63% de todas sus acciones (percentage of float).

Podemos pues esperar que continúe la subida, si nos atenemos a esta estrategia contraria de comprar valores con fuertes posiciones short.

Interesante documento publicado en elconfidencial.com por S. McCoy. En este informe de 50 páginas explicativo de las prácticas (“malas practicas”) de UBS (Union de Banques Suisses, fundado en 1874) a lo largo de estos últimos años. Según dice S. McCoy “ es recomendable encarecidamente su lectura a gestores, analistas, inversores y público en general”. Este relato autobiográfico de sus tres últimos años de actividad realizado por UBS (llamado “Shareholder Report on UBS’s Write-Downs“)ha sido a instancias de las autoridades suizas de supervisión bancaria.

Ver algunos datos de la enorme crisis en UBS en un post mío reciente (“Como destruir uno de los mayores bancos del mundo”)

Mas desgracias, ayer fue detenido en los Estados Unidos, Martin Liechti, uno de los máximos ejecutivos del banco UBS para Norteamérica y Sudamérica. Martin es el jefe de Wealth management, es decir banca privada de grandes clientes.

Fue detenido en Miami con una acusación del departamento de Justicia norteamericano por promover o ayudar a la evasión fiscal de impuestos de ciudadanos norteamericanos.